Eredetileg a(z) Bank of England tette közzé ekkor: 2025-11-10
A Bank of England bemutatja a font alapú stablecoinok felügyeletére vonatkozó terveit
A Bank of England külön szabályozási keretrendszert javasolt a font alapú, rendszerszintű stablecoinokra – ez fordulópontot jelenthet a digitális fizetések terén az Egyesült Királyságban. Megvizsgáljuk a legfontosabb követelményeket, és hogy mit jelentenek ezek a piac számára.
Amikor a Bank of England olyan konzultációs anyagot tesz közzé, amelynek előszavát Andrew Bailey kormányzó írja, a pénzügyi szolgáltatási szektor odafigyel. A 2025 novemberi, font alapú szisztémás stabilcoinokról szóló anyag sem kivétel — ez a jegybank eddigi legrészletesebb elképzelése arról, hogyan kellene szabályozni a digitális fizetési tokeneket Nagy-Britanniában.
A stablecoinok mint fizetési infrastruktúra
A Bank javaslatának alapvető előfeltevése egyértelmű: azok a stablecoinok, amelyek széles körben elterjednek a mindennapi fizetésekben, kockázatot jelenthetnek az Egyesült Királyság pénzügyi stabilitására, ezért az adott kockázattal arányos szabályozásra van szükségük. Ez nem pusztán elméleti aggály. A globális stablecoin tranzakciós volumen 2025-ben meghaladta a 33 billió dollárt, és a Bank úgy pozicionálja magát, hogy a szisztémás következményeket még a bekövetkezésük előtt kezelje, ne pedig utólag.
Ami megkülönbözteti ezt a javaslatot a korábbi szabályozási megközelítésektől, az a "szisztémás" küszöbértékre helyezett hangsúly. A nem szisztémás stablecoinok — amelyeket még nem alkalmaznak széles körben fizetésre — kizárólag az FCA felügyelete alatt maradnak. Amint azonban egy stablecoin átlépi a szisztémás határt, kettős szabályozási rendszerbe kerül, amelyet a Bank of England és az FCA egyaránt felügyel.
A fedezeti követelmények
A javaslat legfontosabb eleme azt érinti, hogyan kell a stablecoin-kibocsátóknak fedezniük a tokenjeiket. A Bank azt javasolja, hogy a szisztémás kibocsátók fedezeti eszközeik egy részét rövid lejáratú brit államkötvényekben tartsák, betétszámláikat pedig magánál a Bank of Englandnél vezessék. Ez figyelemre méltó fejlemény: gyakorlatilag ugyanabba a pénzügyi infrastruktúrába vonja be a stablecoin-kibocsátókat, amely a hagyományos banki tevékenység alapját képezi.
A felhasználók számára ez azért lényeges, mert választ ad arra az alapvető kérdésre, amely a stablecoin-piacot a kezdetektől fogva kíséri: amikor egy stablecoint birtokolsz, valóban beváltható-e névértéken, fiat valutára? A Bank válasza pontosan
Source: Bank of England